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电子游艺:淡化择时 长期持有基金获取稳健收益

时间:2019/6/3 14:07:01  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要: 20余年来,公募基金为广大投资者创造了丰厚的回报,截至5月31日,全市场公募基金近5年和近10年平均业绩达53.53%和75.23%。但对于很多基民来说,仍处于亏损之中,呈现了一种“基金赚钱而基民赔钱”的现象。这种现象往往是由于基民频繁操作、高位进入等种种原因所致,因此建议投资...
    20余年来,公募基金为广大投资者创造了丰厚的回报,截至5月31日,全市场公募基金近5年和近10年平均业绩达53.53%和75.23%。但对于很多基民来说,仍处于亏损之中,呈现了一种“基金赚钱而基民赔钱”的现象。这种现象往往是由于基民频繁操作、高位进入等种种原因所致,因此建议投资者淡化择时,长期持有基金。

  很多基民朋友可能会反问:“如果我通过波段操作,在市场低点时买入,并在市场高位时卖出,这样既能享受上涨的收益,也可躲过下跌风险,这样做收益岂不是更高。”的确,如果真的可以做好择时,无疑将会增厚收益,但对于普通投资者而言,择时并非如此简单,我们来看两组数据。

  考虑到不同类型基金之间差异较大,仅以主动股票型基金和偏股混合型基金作为研究样本(以下简称“权益类基金”)。

  第一组:截至2019年3月31日,在过去12个季度中,基金股票投资市值占基金资产净值比重季度变动在5%以内的基金占比达55.77%。该组数据反映,超过一半的基金股票仓位基本维持在一个相对稳定的状态,较少进行择时操作。

  第二组:T-M模型可以反映基金经理的择时能力,如果为正时,则说明基金经理有较强的择时能力,Wind数据统计,在近3年区间内,为正的基金占比不到30%,也就是说大部分基金难以通过择时投资获得超额收益。

  通过上述两组数据可以看出,作为专业投资者的基金经理,尚且难以通过择时投资获取超额收益,更何况普通投资者。因此不建议基民过度进行择时投资、频繁操作。

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